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吸引蒙牛入股的妙可蓝多，“奶酪第一股”坐得稳吗？

时间：2020-01-19 10:23来源：作者：admin点击：

自1月6日晚上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称“妙可蓝多”，600882）宣布获蒙牛入股以来，其股价便连续上涨，1月16日以19.75元的收盘价创下新高。

不过，连续上涨的趋势并没能延续到今日，今开19.2元/股，截止1月17日10:54报18.63元/股，跌幅为4.16%。

那么，到底是什么原因让妙可蓝多股价连连攀升的趋势中断了呢？

1月6日晚间，妙可蓝多发布公告称，已与蒙牛达成战略协议，双方将在奶酪领域展开深入合作。同时，蒙牛以4.58亿元增资入股妙可蓝多全资子公司吉林科技（奶酪业务生产主体），并通过协议转让方式取得上市公司5%股份。

中访网获悉，此前妙可蓝多就和蒙牛存在相关业务的往来，双方在过去12个月已开展有关奶酪产品代工业务的合作，涉及交易金额为1616万元。

据中国农业科学院农业信息研究所发布的《2019-2028年中国奶制品市场展望报告》，2028年人均奶酪消费量有望达到0.5千克，是当前消费水平的5倍。

目前来看，奶酪行业近年来虽然增长较快，但市场规模并不大。2013-2018年，奶酪行业年复合增长率为18.5%；2018年我国零售奶酪终端上市场规模约为58亿元，只占我国整体乳制品消费的1.5%。

对于各大乳企来说，其中的机会、前景不言而喻，所以不难理解为何蒙牛会入局奶酪业务并入股妙可蓝多。

不过， 这家子公司作为妙可蓝多奶酪业务生产主体近两年一直未盈利，其在2018年亏损6.1万元，2019年上半年亏损120.06万元。

据悉，妙可蓝多儿童奶酪棒产品上市1年即完成1亿销售，常以“中国市场上，生产能力最大的奶酪企业”“A股上市公司中唯一一家以奶酪为核心业务的企业”等称号进行宣传，并打出“国民奶酪”的广告。

与蒙牛“联姻”、成为“国民奶酪”的背后，妙可蓝多似乎却有着不少问题。

首先是，股价连续上涨、创下新高的同时，该公司董事、高管却相继披露股份减持计划。

1月2日-1月10日，公司持股7.09%的股东刘木栋通过集中竞价减持0.5%的公司股份，减持金额为3180.92万元。

1月14日，妙可蓝多发布公告：因个人资金需求，公司董事兼高级管理人员任松、白丽君和高级管理人员郭永来拟以集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过52.5万股（占公司总股本比例的0.13%），减持价格按市场价格确定。

截至1月14日，上述董事、高管合计持有公司股份210万股，约占公司总股本的0.51%。1月16日，妙可蓝多再次发布公告：公司持股7.08%的股东东里镇中心计划减持公司股份不超过3%。

 

这家“以奶酪为核心业务的企业”，根据2018年报显示，妙可蓝多实现营收12.26亿元，实现净利润1064万元。但其扣非净利却亏损1357.13万元，同比下滑1318.21%。

细分产品来看，2018年妙可蓝多液态奶、奶酪和贸易产品分别实现营收4.68亿、4.56亿、2.99亿元；奶酪占总营收比37.19%，液态奶占总营收比38.17%。

从这些数据来看，“以奶酪为核心业务”的妙可蓝多难免让人产生疑问。

2019年1-9月，妙可蓝多实现营收11.59亿元，净利润却只有0.12亿元，同比增长50.77%和347.81%。归属净利为376万元，同比下滑12.68%，环比则骤降6成以上。

近三年，妙可蓝多的净利率仅从0.44%提升到1.02%，或与销售费用相关。2018年，妙可蓝多销售费用2.05亿元，同比增长130%，超过营业收入的增长，其中，广告费支出达8900万。

值得注意的是，妙可蓝多2019年三季报显示，截至9月30日公司负债合计为15.1亿元，其中，流动负债合计为11.2亿元，负债已超过当期营收。

同时，2019年妙可蓝多发布了9次获得补助的相关公告，累计获得补助0.22亿元。

企查查信息显示，妙可蓝多的实际控制人为柴琇，“妙可蓝多”的公司证券简称的前身则为“广泽股份”。而广泽股份前身为华联矿业，2015年年底从矿企向乳企转变。

柴琇在下海经商之前当了八年的家庭主妇，可谓是当代女性“崛起”的典范。

1997年起步阶段，柴琇开始代理休闲食品，创业2年后，她拿出9800万元在吉林建了一个白城新世纪广场。

2001年，柴琇拿出5000万元资金成立了吉林广泽乳业，2003年才举行首次产品上市发布会后，但当年销售收入就超过了7000万。

后来，她在法国参加世界食品博览会时发现了“奶酪”商机，回国之后，柴琇就表示要大力推进奶酪业务，并与法国保健然合资，成为了中国乳品行业首家掌握原制奶酪生产技术的企业。

2015年9月，柴琇先是通过股份受让取得了华联矿业实控权，而后通过定向增发、置出原主业铁矿石业务相关资产，同时置入自身掌控的两家乳品公司，即妙可蓝多前身广泽乳业，以及吉林乳品。

而就是这位被业界看作是榜样的女士，挪用了公司资金2.4亿元。

12月20日，妙可蓝多发布公告：公司在自查中发现，公司董事长、实控人柴琇多次占用公司资金向其配偶崔民东、女儿崔薪瞳所控公司拆借资金，年内占用资金总额达2.4亿元，占公司最近一期经审计净资产的19.66%。截至2019年12月中旬，上述占用资金已经全部归还给公司，并向公司支付了990.99万元的资金占用费。

当日，上交所便下发问询函，妙可蓝多解释称，两次划款是柴琇同意并口头指示，由妙可蓝多财务总监、董事会秘书白丽君安排。

根据钛媒体此前报道，柴琇占用公司资金是为了帮夫崔民东和女儿崔新瞳实控的公司偿还贷款。1990年出生的崔新瞳从她手中接过上市公司广泽国际发展实际控制权后，身家达到了61亿，是2018年富豪榜里最年轻的一位。

不过，截至2019年9月底，广泽国际发展经营陷入困境，营收6510万元，同比降54.3%，净亏损4.4亿元。

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